koko体育国内方面，市场上升的边际动能衰减，资金获利兑现扩大市场波动。TMT板块今年以来表现火热，随着市场情绪走高，短期进入高波动区间，在消息扰动下易出现回调。

　　海外方面，美国劳动力市场韧性犹存叠加银行业危机显著缓解，英国3月CPI未见明显缓解，通胀担忧再起，美联储5月加息预期升温，美股和黄金回吐涨幅，债券利率普遍上行。

　　（数据来源：wind，日期截至2023年4月21日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）

　　上周申万一级31个行业涨跌互现，其中家用电器koko体育、煤炭、银行等行业涨幅领先；电子、社会服务、美容护理等行业跌幅居前。

　　1）上周家用电器、煤炭、银行板块领涨。一季报数据显示经济复苏回暖超预期，在近期强主题和顺周期行业博弈中，为顺周期板块带来提振作用，带动家电、煤炭、银行板块上涨，迎来结构性行情。

　　2）上周电子板块跌幅较大。受美国对AI、半导体、量子通信等产业进一步采取投资限制的消息影响，叠加电子前期涨幅较大，市场风险偏好下降后资金抛售，板块在轮动分化期出现大幅回调。

　　（数据来源：wind，日期截至2023年4月21日，以上不构成个股推荐，投资需谨慎）

　　A 股突然放量下跌看似疫情再起、政策限制和业绩利空的叠加冲击，实则 AI+板块过热后的高波动和高分化。不管是疫情反复、AI+限制政策还是业绩利空，均在市场预期内，且风险尚在可控范围， 对 A 股仅为短期扰动，指数下行风险不大，无需过度悲观。

　　节前资金面偏紧，4 月最后一周关注业绩风险，多看少做。5 月 A 股整固蓄势后，有望重拾上行动能koko体育，主要有三重支撑：一是基本面向好，业绩改善；二是政策面护航，精准发力；三是资金面回补，增量可期。三重支撑下，A 股有望重拾上行动能，关注中特估、 消费修复、AI+结构性机会。

　　本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。周五A股出现大跌，主要由两个原因造成：一是美国总统拜登计划于未来几周签署行政令，限制美国企业对中国半导体、人工智能、量子计算等关键经济领域的投资；二是张文宏对疫情反复风险的强调以及近期XBB.1.16变异株在美国等部分国家地区感染占比有所抬升。但究其本质，本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。

　　二季度海内外风险犹存，市场或已出现阶段性重要高点，中长期可关注经济复苏以及全球流动性预期驱动下的消费等权重股。在海内外风险犹存的情况下，二季度的投资重心或将回归疫情放开后的中期现实，指数与AI热点板块上半年重要顶部或已显现，短期应以防御优先。站在未来一年半这一更长的视角，二季度的调整亦是最重要的中期布局阶段，特别是此前已经提前调整的消费为代表的诸多权重股，预计年中后伴随国内消费刺激等政策的进一步转向以及美联储趋势性“转鸽”，或在复苏预期以及全球流动性预期的双重驱动下迎来反弹。

　　（新华社）国务院副总理出席中央企业2023年度经营业绩责任书签订会议并强调，坚定不移做强做优做大国有企业，更好发挥国有经济战略支撑作用。他指出要围绕实现高水平科技自立自强，完善考核评价体系，突出战略导向，强化内在、长期价值导向，提升科技创新能力，从技术供给和需求牵引双向发力，加快推动关键核心技术攻关取得更多突破。

　　（每日经济新闻）4月18日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2023年一季度国民经济运行情况。国家统计局相关负责人介绍，初步核算，一季度国内生产总值284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。分产业看，第一产业增加值11575亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值107947亿元，增长3.3%；第三产业增加值165475亿元，增长5.4%。国家统计局新闻发言人表示，总的来看，当前中国经济没有出现通缩，下阶段也不会出现通缩。

　　（国资委）4月21日，国资委召开国资央企信息化工作推进会议。会议强调要积极顺应信息化发展趋势，坚持问题导向、目标导向、结果导向，乘势而上、顺势而为，全面开启国资央企信息化工作新征程。要着力提高智能监管水平，全面推进国资央企云体系和大数据体系建设，持续健全完善信息化工作保障机制，在建设世界一流企业过程中，同步建成一流信息化能力，以“智慧国资、数字央企”建设，更好促进国资监管效能提升，加快推进国资央企高质量发展。

　　（证券时报）4月21日，国家外汇局新闻发言人在新闻发布会上表示，将持续开展提升汇率风险中性意识的宣传指引。计划与国资委共同合作编写《国有企业套保指引案例》，编纂企业汇率风险管理的案例集。完善针对金融机构服务企业汇率风险管理的专项评估工作，引导和鼓励银行优化授信保证金制度，特别是对中小微企业。加强对中小微企业汇率避险的支持力度。继续凝聚各方面合力，着重加强政银企合作成本分担机制，降低中小微企业套保成本，保证已经有的政策持续不间断。

　　（证券时报）4月21日，国务院国资委在中国石油大厦召开国有企业创建世界一流示范企业推进会。在现有11家示范企业基础上，巩固深化示范创建工作，决定将中国电科、中国石化、中国海油、中国华能、中国一汽、中国远洋海运、中粮集团、招商局集团、华润集团、中国建材等10家中央企业和上海汽车、安徽海螺、深圳投控、潍柴控股、京东方、万华化学、宁波舟山港等7家地方国有企业纳入创建世界一流示范企业范围。

　　（新京报）4月17日，人民银行发布公告称，已于近日召开2023年支付结算工作电视会议。会议要求，2023年人民银行支付结算工作要坚持“支付为民”，有效满足经济社会对安全高效支付服务的需求，全面提升支付服务实体经济和民生需求质效。要坚持问题导向，深化涉赌涉诈“资金链”治理，继续强化支付市场监管，着力规范行业秩序，切实维护良好生态。

　　（东方财富网）证监会表示，欺诈发行、财务造假等资本市场“毒瘤”严重损害广大投资者合法权益，危及市场秩序和金融安全。中办、国办《关于依法从严打击证券违法活动的意见》强调坚持“零容忍”要求，依法严厉查处证券违法犯罪案件，立体化打击证券违法活动。

　　（第一财经）国家外汇管理局副局长、新闻发言人4月21日在国新办新闻发布会上表示，中国国内股票估值低，投资前景良好。无论从市盈率还是市净率等指标看，当前A股的估值相对偏低，所以投资价值较高，而且潜在风险较低。

　　（上交所）根据两地证监会统筹安排，沪深港通交易日历优化将于下周一（4月24日）正式上线实施。此次交易日历优化进一步提升了互联互通跨境投资效率，保障了投资者交易连续性、便利性，更好地满足境内外投资者参与内地与香港资本市场资产配置的需求。实施后，2023年港股通首次新增交易日为4月27日、4月28日，沪股通首次新增交易日为5月25日。

　　（中国证券网）4月19日，工业和信息化部近日启动5G网络运行安全能力提升专项行动，旨在解决新形势下网络运行安全风险增多、运行维护难度加大等突出问题，加快构建风险可控、响应快速、制度健全的信息通信网络“大运行安全”框架，推动网络运行安全治理模式向事前预防转型，以高水平5G网络运行安全保障经济社会高质量发展。

　　（新浪财经）交通运输部印发2023年持续提升适老化无障碍交通出行服务等5件更贴近民生实事工作方案的通知。具体来看，《2023年推动交通运输新业态平台企业降低过高抽成工作方案》提出，推动主要网约车和道路货运新业态平台公司加强与从业人员代表、行业协会等沟通协商，保障从业人员合理劳动报酬水平。推动主要网约车和道路货运新业态平台公司降低平台过高的抽成比例或者会员费上限，并向社会公开发布。

　　◆【国家发改委：坚决遏制铁矿石价格的不合理上涨 促进铁矿石市场平稳运行】

　　（每日经济新闻）4月19日，国家发改委新闻发言人表示，针对铁矿石价格明显上涨的情况，今年以来会同有关部门持续加大对铁矿石现货期货联动监管力度。同时，持续加大国内铁矿勘探开发力度，加快推进国内铁矿项目建设koko体育，加强再生钢铁资源回收利用，提升国内资源供给保障能力。后续将继续紧盯铁矿石市场动态，会同有关部门综合采取供给保障、需求调节、市场监管等措施，坚决遏制铁矿石价格的不合理上涨，促进铁矿石市场平稳运行。

　　（中工网）从机票预订数据看，民航局估计今年“五一”假期订票已超600万人次，旅客出行需求提前释放，市场热度基本恢复至2019年同期水平。预计“五一”假期民航将运输旅客约900万人次。

　　（第一财经）*ST紫晶和*ST泽达分别发布公告称，公司于当天收到中国证监会《行政处罚决定书》。根据《行政处罚决定书》认定的重大违法行为，该两家公司将被实施重大违法强制退市，成为科创板首批退市公司。

　　（界面新闻）4月17日，华为在智能电动新品发布会上发布“新一代全液冷超充架构”的充电网络解决方案，相较于传统一体桩设备，通过功率共享，市电利用率提升30%，可多充电30%。

　　（和讯网）4月17日koko体育，苹果在官网宣告，其酝酿多时的Apple Card高收益储蓄账户（Savings Account）正式上线，功能上类似国内的“余额宝”。据悉，该账户系苹果与高盛合作推出，提供4.15%的高收益年利率，是美国平均水平的10倍多。

　　（界面新闻）4月18日，一家名为四川五粮液新能源投资有限责任公司的企业成立。五粮液证券部工作人员透露，目前集团确实在考察新能源领域，主要是光伏、储能方面，暂时还没有更具体的信息披露。集团较为看好这个领域，因为与国家的目标、方向一致，后续有更多的进展仍会披露，并表示年报发布后会有机构来调研。

　　（和讯网）欧盟立法者希望赋予监管机构新的权力，以管理ChatGPT等技术的发展，这或许是西方加码人工智能监管力度最大的一次。一些影响力较大的欧盟议员在公开信中表示，近几个月来人工智能的飞速发展表明，需要一套针对强大的通用人工智能工具量身定制的新规则。

　　（中国新闻网）中国外交部发言人4月21日主持例行记者会，对于美国总统拜登正在争取未来几周内签署行政命令，限制该国企业对中国高科技等关键经济领域投资的问题作出评论。他表示，美方的真实目的是剥夺中国发展权利，维护一己霸权私利，是赤裸裸的经济胁迫和科技霸凌，严重违反市场经济和公平竞争原则，严重破坏国际经贸秩序，严重扰乱全球产业链供应链稳定，损害的是整个世界的利益。中方将密切关注有关动向，坚决维护自身权益。

　　（新浪财经）当地时间4月21日，欧洲央行副行长在马德里的一个活动上表示，通胀可能比市场预期的更持久。市场普遍预计欧洲央行将在5月4日的下一次政策会议上提高存款利率，可能是25个或50个基点。4月份的通胀数据将提前两天出炉，可能有助于决定加息幅度。

　　（新浪网）美联储哈克称，需要“进一步收紧政策”来应对高通胀；加息结束后koko体育，美联储将需要在一段时间内维持利率稳定；预计银行业压力将导致信贷条件收紧，预计通胀今年将降至3%-3.5%。

　　数据来源：Wind，华夏基金，各媒体、各券商研报，截止2023.4.23

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